近日，中国保监会发布了《基础设施债权投资计划产品设立指引》。指引共分总则、能力标准、设立规范、风险控制、检查与报告、附则等六章26条。指引自发布之日起施行。
指引明确规定，符合相关规定的保险资产管理公司、信托公司等专业管理机构，可以作为发起人和管理人，依据信托原理，发起设立债权投资计划，募集资金投资基础设施项目。
就偿债主体应当具备的条件，指引规定：在中国境内、境外主板上市的公司或者上市公司的实际控制人，中央大型企业(集团)；连续两个会计年度资产负债率、速动比率、经营现金流与负债比率等指标，达到境内上市公司上年度行业平均水平；具备持续经营能力，经营年限3年以上，最近2年连续盈利，具有稳定的现金流，能够覆盖项目投资及偿债支出；国有商业银行提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保的，偿债主体可以为大型国有企业等。
就投资项目应当满足的条件，指引明确：获得国务院或者有关部委批准；符合国家产业政策和发展战略计划，关系国计民生、具有重大经济价值和社会影响，属于鼓励发展的产业或行业；财务内部收益率不低于债权投资计划预期收益率，利息保障倍数不低于4倍；已建项目具有稳定现金流，经营活动现金净流入应当大于全部利息费用，在建和新建项目具有可预测的现金流，建设期内和建成后具有确定的利息支付和还款资金安排；具有良好的投资回报，扣除资金成本、管理成本和预期损失等相关成本后有合理收益；环境评价、节能评估达到国家有关标准，不属于高污染、高耗能、高风险和重复建设项目。
指引还要求，专业管理机构设立债权投资计划，应当确定信用增级。信用增级方式与偿债主体还款来源相互独立。信用增级可以采用以下方式：A类增级方式，即国家专项基金、银行提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保，银行省级分行必须提供总行授权担保的法律文件。B类增级方式，即上年末净资产在200亿元人民币以上的上市公司或者上市公司的实际控制人，提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保，并满足担保人全部担保金额占其净资产的比例不得超过50%、担保人和偿债主体不得互保、为偿债主体提供担保的母公司净资产不得低于偿债主体净资产的1.5倍等条件。C类增级方式，即以流动性较高、公允价值不低于债务价值4倍，且具有完全处置权的上市公司无限售流通股份提供质押担保，或者依法可以转让的收费权提供质押担保，或者依法有权处分且未有任何他项权利附着的，并具有增值潜力和易于变现的实物资产提供抵押担保等。
此外，根据指引，债权投资计划的发行额度和期限应当符合下列规定：投资同一偿债主体的余额，一般不超过30亿元人民币，且占单一项目总投资额的比例不高于40%；投资未建成项目的余额，不超过银行实际已经发放的贷款金额，投资已建成项目的余额，在债权投资计划存续期内，不超过银行贷款余额的4倍；采取A类信用增级方式的，债权投资计划最长期限为10年，采取B类信用增级方式的，最长期限为7年，采取C类信用增级方式的，最长期限为5年，且不得超出质押权或者抵押权的有效期限。
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